O impacto de contingências trabalhistas na valuation de pequenas e médias empresas: o caso real das empresas X e Y

Abstract

Partindo do contexto e entendimento dos desafios que enfrentam as empresas brasileiras, das formas alternativas de contratação de funcionários e dos passivos trabalhistas contingentes off-balance gerados, esse estudo irá abordar os fundamentos financeiros das Empresas X e Y, duas empresas de porte médio inseridas no setor de tecnologia do Brasil, que optaram por não adotar o regime de contratação CLT, e que, após conhecimento dos passivos trabalhistas gerados, desistiram de entrar em processos de fusão e aquisição por não concordarem com o valor justo das empresas encontrados por avaliadores independentes. Com o objetivo de mensurar o impacto dessas contingências trabalhistas nos processos de compra e venda de companhias, foi apresentado no estudo o caso da Empresa X, com 77 funcionários, sendo 48 contratados a partir de regimes trabalhistas alternativos e de forma irregular. Nesse caso analisado, o valor das contingências geradas comprometeu aproximadamente 75% do valor econômico da Empresa. No outro caso analisado, dessa vez na Empresa Y, com 60 colaboradores, sendo 10 funcionários, a nível de gerência, contratados irregularmente como Pessoa Jurídica, as contingências calculadas alcançam cerca de 35% do valor econômico calculado. Os resultados alcançados podem ser úteis para empresários de pequenas e médias empresas que estejam tocando seus negócios e para executivos e profissionais de M&A, para que se atentem às informações off-balance que muitas vezes passam despercebidas pelos avaliadores, mas também devem compor o valor justo das empresas