Análise da relação entre as taxas de câmbio a vista e futura no Brasil no período 2016 a 2020

Abstract

O objetivo deste trabalho foi analisar a relação entre o mercado à vista e futuro de câmbio no Brasil, investigando qual dos mercados lidera a formação da taxa de câmbio. Durante a investigação foi realizada uma revisão de literatura das mais importantes teorias acerca da formação da taxa de câmbio, como enfoque da análise utilizou-se fatores microeconômicos do mercado cambial brasileiro e do mercado internacional de moedas, buscando entender os agentes atuantes tal como instituições e regras. A base de dados do trabalho conta com amostras diárias das cotações à vista e futura da taxa de câmbio real/dólar no período de 03/10/2016 à 19/08/2020. Foram aplicados os testes de Causalidade de Granger e o teste de cointegração de Eangle-Granger, buscando entender a relação entre os mercados futuro e à vista. Por fim, o mercado futuro é evidenciado como líder na formação da taxa de câmbio brasileira, contendo informações úteis para a formação da taxa de câmbio à vista.